安琪酵母(600298)5月22日败露的投资者关连作为纪录表自大，公司于5月21日接纳了兴业证券、国寿养老等机构调研。

公司暗示，刻下国内糖蜜价钱已安宁回落，公司毛利率水平正在建造。

安琪酵母是巨匠第二大酵母公司，公司在国内11个城市以及埃及、俄罗斯、印度尼西亚建有工场，发酵总产能达49万吨，国内市集占比55%，巨匠占比超20%，酵母系列产物限度已居巨匠第二，产物出口170多个国度和地区。

糖蜜为公司中枢原材料，约占分娩资本的50%。安琪酵母暗示，此前国内糖蜜价钱曾大幅高潮，但公司利润合座保合手增长，仅一年出现小幅下滑。公司每年在糖厂榨季（11月至次年3—4月）集聚采购全年糖蜜用量，2026年资本已整个锁定，不受后续价钱波动影响。磋议到昔时公司新增产能主要布局国外，对国内糖蜜需求已见顶，国内甘蔗莳植褂讪、原料供应迷漫，且公司具备水解糖替代才气，瞻望短期内国内糖蜜价钱难以大幅高潮。

“刻下糖蜜价钱下落已带动公司毛利率水平出现改善。”安琪酵母以为，昔时跟着国外收入占比安宁普及，而国外业务毛利率高于国内业务，公司合座利润水平有望合手续向好。

从酵母行业竞争口头来看，巨匠前三家企业（CR3）算计市集占有率逾越70%。安琪酵母先容，尊龙凯时官方入口公司国外市集占有率约为10%，昔时将重心推动国外产能设置，标的好意思满“腹地分娩、腹地销售”。国外工场盈利才气显耀优于公司合座平均水平。现在在建神气包括印尼2万吨酵母分娩线及俄罗斯2.2万吨酵母扩建神气，后续将合手续完善国外产能布局。

国内战术方面，受市集增长趋缓影响，公司重心向卑劣高附加值生息品延长，涵盖酵母索求物、酵母卵白、动植物养分等畛域；同期推动水解糖对糖蜜的替代，以裁汰中枢原料资本波动的影响。

值得持重的是，在巨匠动植物卵白供应濒临挑战的布景下，安琪酵母加速了卑劣酵母卵白等业务延展。

安琪酵母以为，公司酵母卵白于2023年得到食物原料批复，欺诈场景由药品、保健品拓展至食物饮料等市集。酵母卵白在卵白质含量、接收率等见地上与乳清卵白超越，但价钱具有显耀上风，在替代乳清卵白方面具备较大增漫空间。

“酵母卵白属于公司毛利较高的产物，昔时仍有提价和资本优化的空间。”安琪酵母暴露尊龙凯时中国官方入口，公司将合手续优化工艺、裁汰资本，普及产物市集竞争力，同期向下搭客户提供合座科罚有料想打算，互助客户进行产物研发与本领矫正，得志千般化市集需求。

道及昔时增长标的，安琪酵母暴露，公司股权激发标的为买卖收入年增长率不低于10%，里面设定了更高的增长标的。公司磋议通过普及国外产能占等到优化产物结构，推动利润水吉祥宁改善。