科创板

被指零件带“友商”商标。

作家|刘俊群

剪辑|刘钦文

年营收狂飙至近34亿，刚闯关创业板，却在上会前夜被行业老牌巨头一纸诉状精确狙击。

5月20日，深交所官网泄漏，苏州绿控传动科技股份有限公司（下称“绿控传动”）创业板IPO提交注册，公司冲击上市进入临了一关。这是绿控传动第二次冲击A股，2022年12月它曾呈文科创板，仅3个月后便主动猬缩。

但就在前不久的5月11日，“众人商用车变速器龙头”陕西式士特一纸诉状递到西安中院，指控绿控传动不耿介竞争，将冲刺创业板IPO的绿控传动推优势口浪尖。

图源：罐头图库

这并非一场平庸的专利纠纷。两个月前，法士特还向中国证监会实名举报绿控传动存在商标侵权和不耿介竞争步履。

在举报材料中，法士特称，拆解绿控居品后发现了两件事：一是绿控变速器的参数与我方2017年量产的8DS260A简直齐全一致，连挡位速比王人一模一样；二是在绿控的零部件上，竟发现了印有法士特商方向零件，且零件号位置已被东谈主为打磨掉。

当新能源商用车新贵撞上传统变速器巨头，绿控传动的上市之路能否顺利呢？

01#

巨头发难！

绿控传动IPO遇“抄袭”指控

2026年5月11日，这场由“商用车变速器巨头”法士特发起的不耿介竞争诉讼，被陕西省西安市中级东谈主民法院发挥立案，案号为（2026）陕01知民初175号。

这场对决早有伏笔。三个月前，法士特就已主动向中国证监会抛出一份超1.3万字的情况讲明及居品拆解讲述，直指绿控传动涉嫌抄袭，炸药味拉满。

作为行业标杆，法士特成立于1968年，是众人最大商用车变速器分娩基地，重型变速器产销量勾搭20年稳居天下第一。需要讲明的是，变速器即是大车的变速箱，用来换挡控能源。

而绿控传动主打新能源商用车电动身点系统，看似赛谈有别，实则在新能源商用车变速/延缓部件畛域，两边业务早已有所重合。

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近几年，绿控传动增长势头照实很猛：2023至2025年，公司营收从7.7亿元飙升至33.54亿元，年复合增长率达108.63%，净利润从亏本1233万元跃升至1.53亿元。

但荣华之下，是执续“失血”的现款流。2024至2025年，狡计行径现款流净额勾搭两年净流出，共计达3.54亿元；应收账款从4.04亿元暴涨至14.84亿元，资金回笼承压；钞票欠债率更是从60.8%飙升至81.84%，短期借款7.9亿元，而货币资金仅2.76亿元。

在这种布景下，法士特方面进一步指出，绿控传动旗下J8S260A变速器总成，与我方2017年量产的8DS260A重迭，此后者不仅是国内宽体矿用车变速器的标杆居品，更围绕其布局了1项发明专利和11项实用新式专利。反不雅绿控传动的居品，直到2023年才入市。

具体看，法士特提议两大中枢凭证。其一，49种以上零部件的尺寸、参数、中枢结构高度重合，以至1至8挡及倒挡的速失色满一致，已超出合理时间相似的限制；其二，拆解后发现，绿控传动居品里面的二轴、缓速器拨叉等零件，竟径直带有法士特商标，且零件编号位置有打磨陈迹。

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法士特还暗示，绿控传动安谧研发出与8DS260A高度一致的居品，繁重合理时候窗口，涉嫌抄袭。

根据《招股书》可知，绿控传动的J8S260A居品在2025年孝顺营收8.72亿元，占总营收的26%，是妥妥的中枢盈利支执。一朝败诉，这款居品或将被动下架，公司四分之一以上的营收将受影响。

面对指控，绿控传动公开复兴称，关联居品系自主研发，领有完满自主学问产权，未收到任何侵权关联的发挥见告。

值得一提的是，绿控传动还为该款居品呈文了5项实用新式专利，法士特除拿起不耿介竞争诉讼外，其已针对绿控传动这5项中枢专利发起无效宣告肯求，同期致函证监会，条款对绿控传动上市材料中的专利原创性开展专项核查。

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履行上，深交所早在两轮问询就已聚焦研发，追问绿控时间原创性，条款其拿出中枢时间产生历程的凭证。

对此，公司在《回复函》中暗示，面对行业竞争，公司坚执“多挡化”时间阶梯，依托软硬件协同研发、中枢零部件垂直整合，聚焦中重型及重载轻型商用车赛谈，搭建起本身时间与制造壁垒。

但背后，绿控传动研发用度率从2020年的18.29%断崖式跌至2025年的3.55%，低于创业板5%的推选尺度。

02#

屡陷专利战！

绿控传动全身而退

法士特的发难，并非绿控传动第一次卷入学问产权旋涡。打开公司过往记载，早在冲刺上市之前，它就已与多家公司打过专利讼事。

据“中国裁判晓谕网”泄漏，尊龙凯时最早的一谈发生在2018年底。澳汰尔工程公司以侵害狡计机软件文章权为由告状绿控，但这场诉讼并未掀翻海浪，2019年4月原告主动撤诉，案件草草已矣。

竟然更值得柔和的，是此后绿控传动与精进电动之波折连发生的两起专利纠纷。

精进电动（688280.SH）已于2021年10月27日登陆上交所科创板，其主要销售电动身点中枢零部件、总成及全套系统处置有谋略。

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两家公司之间先是外不雅遐想之争。

2019年，精进电动领有一项名为“直驱电机（2000Nm2800Nm）”的外不雅遐想专利，肯求时候是2016年5月11日，授权时候是2016年12月28日。

同庚，精进电动通过公证取证的款式，购买了绿控传动制造的关联直驱电机居品，随后以为该居品在外壳斑纹、接线盒、固定线夹、吊环等多个外部遐想特征上，与我方的专利居品高度相似，容易让市集把两者手脚团结类遐想，因此组成外不雅遐想侵权，于是拿告状讼。

不外2020年，北京学问产权法院一审驳回精进诉求，以为两款居品在接线盒位置、端盖外不雅等易不雅察部位各别昭着，合座视觉后果不类似；2021年5月，北京高院二审保管原判。

若是说外不雅案是“名义相似”的争议，第二场实用新式专利案，则直指中枢时间的“灵魂”。争议焦点聚焦于电机里面的支顶件——精进电动的专利是Z字形双弯折结构，依靠两个弯折部和谐已毕弹性缓冲、柔性限位，而绿控居品接受倒L型结构，仅能已毕简短机械限位。

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2020年4月，精进电动告状绿控侵权，一审法院认定二者功能、后果周边，组成“等同侵权”，判决绿控住手侵权。

绿控不屈上诉，于2021年6月向最高手民法院拿起上诉。最高法厘清中枢：涉案专利的要道是第二弯折部带来的弹性缓冲功能，绿控居品穷乏这一中枢结构，二者旨趣、后果存在实质区分，不组成侵权。这场执续两年多的讼事，以绿控胜诉罢了。

从收尾看，绿控在过往的专利纠纷中全身而退，但这次与法士特的对决，法士特不仅称绿控居品的参数、结构与自家居品高度接近，还暗示在绿控居品里面发现了带有法士特商方向零件，况兼零件编号的位置存在打磨陈迹。争议点进一步指向零部件起首、时间起首，以至是否存在刻意隐讳的问题。

不外，香颂老本董事沈萌暗示，“这是市集文化的体现，后发企业竟然会面对专利壁垒的竞争压力，但这亦然动身点企业调动的能源处所。”

03#

85后“清华博士”带着全家创业

干出一个IPO

绿控传动背后的创举东谈主李磊，1985年降生于安徽阜南，2001年考入清华大学汽车工程专科，在清华完成了本科、硕士、博士的全部学业。

2011年博士毕业后，他礼聘在苏州创业，成立绿控传动。公司诞生阶段就带有昭着的“眷属结伴”颜色。创业之初，注册老本100万元，除李磊本东谈主外，还包括其父亲李虎、姐姐李珊珊、姐夫贺国旺。

早期，绿控的业务切口落在搀杂能源上。2011年至2014年，李磊团队提议自动变速箱“自安妥规矩”成见，让变速箱根据车速、油门浅深我方判断什么时候换挡。其后，其团队研发的客车AMT居品已毕了国产替代。

2015年，新能源汽车产业爆发，绿控作念出第二个进军决定：进军纯电动畛域。2017年发挥推出基于AMT时间的TED系列纯电动居品。2018年后，绿控把在客车上跑通的有谋略往重卡上搬，发挥从客车切进了重卡赛谈。

业务延迟的同期，公司规矩权也在向李磊辘集。如今，李磊径直执有公司32.23%股份，通过职工执股平台迂还规矩11.41%，共计规矩43.64%的表决权。

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但眷属成员的变装与执股正悄然变化。《招股书》泄漏，姐夫贺国旺曾身兼董事、副总司理、董秘三职，后退出董事会，职务更正为“总监”，咫尺仍执股2.27%；姐姐李珊珊执股1.77%。2021年底至2022年上半年，贺国旺与李珊珊鸳侣共计转让293.6万股，在IPO前完成了一轮部分退出。

比减执更奥密的，是李磊父亲李虎的信息呈现。2021年，苏州市工商联一则任职前公示中，李虎以“苏州绿控传动科技股份有限公司总司理”身份露面。但在公司两版《招股书》里，李虎未列示任何公司职务；舍弃IPO前，他也不再径直执有公司股份。

太太王文雯的执股，不异隐在帘后。《招股书》泄漏，她仅通过职工执股平台“绿控投资”（执有0.2211%份额）和“绿控三号”（执有0.0005%份额）出现，身份被登记为“李磊指定的第三方”，用来相接去职职工退出的财产份额。她的名字，未出当今个东谈主鼓吹之列。

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本次IPO绿控传动拟召募15.8亿元。其中13.8亿元用于新能源中重型商用车电动身点系统10万套扩产相貌，另有2亿元插足研发中心设立。

临门一脚的IPO，没能躲开巨头的狙击。“85后清华博士”携全家创业，凭33亿营收闯过上市委审议，却遇到法士特的“抄袭”指控。带商方向零件、打磨的编号，叠加现款流失血，这场对决，绿控传动能否再赢一次呢？

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